長信科技控股比克動力 發(fā)力新能源汽車電池
比克動力登陸A股的方案終于浮出水面。長信科技3月8日晚間公告，擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購買比克電池、西藏浩澤等持有的比克動力75%股權，交易對價為67.5億元。公司同時擬以詢價方式增發(fā)募集不超17.56億元配套資金。
此前長信科技已持有比克動力9%股權，本次交易完成后，上市公司將持有比克動力84%股權，剩余16%股權將視業(yè)績承諾兌現(xiàn)情況適時啟動。盡管比克動力體量較大，但本次交易不構(gòu)成借殼上市。
此外，長信科技在預案中首次回應了和特斯拉多年來的“緋聞”。長信科技表示，公司是國內(nèi)已經(jīng)切入特斯拉供應鏈體系的成熟廠商之一，在特斯拉Model S后期車型上提供了儀表盤，在純電動SUV Model X的車型上提供了儀表盤和部分中控屏。
比克動力盈利大增
作為鋰電龍頭，市場對比克并不陌生。比克動力是一家以車用三元材料鋰離子電池研發(fā)、生產(chǎn)、銷售為主的高新技術企業(yè)，下游客戶包括眾泰汽車、福田汽車、品勝電池等整車生產(chǎn)廠商、數(shù)碼產(chǎn)品生產(chǎn)商和動力電池系統(tǒng)廠商。
隨著新能源汽車市場的突飛猛進，比克動力也迎來了發(fā)展的黃金階段。2015年7月，比克電池以經(jīng)評估后的圓柱電池業(yè)務相關經(jīng)營性資產(chǎn)向比克動力增資，比克電池主營業(yè)務變更為自有物業(yè)租賃，比克動力成為從事鋰電池相關的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的主體。
從2014年起，比克動力從3C產(chǎn)品的競爭紅海中轉(zhuǎn)向車用電池：目前比克動力及其子公司共有120PPM圓柱鋰電芯自動化生產(chǎn)線3條，60PPM鋰電芯自動化生產(chǎn)線11條，圓柱鋰電芯產(chǎn)能約104萬只/天，主要應用于車電產(chǎn)品。2016年車電產(chǎn)品實現(xiàn)收入占全年主營業(yè)務收入的比例為84.58%
財務數(shù)據(jù)顯示，2014年-2016年比克動力的營業(yè)收入分別為1.48億元、5.30億元和23.91億元；2014年公司虧損1879.83萬元，次年扭虧為盈實現(xiàn)凈利潤為2632.34萬元，2016年凈利潤爆發(fā)，達到4.51億元。
主營業(yè)務為平板顯示材料(觸摸屏用ITO導電膜玻璃等)和電子元器件業(yè)務的長信科技，也是創(chuàng)業(yè)板的“白馬股”。數(shù)據(jù)顯示，2014年度、2015年度長信科技分別實現(xiàn)凈利潤1.67億元、2.38億元；2016年營業(yè)收入為85.99億元，凈利潤也增長46.46%至3.48億元。
本次收購亦非“跨界”。此前市場曾多次傳出長信科技的觸控屏產(chǎn)品供貨特斯拉和蘋果的消息。據(jù)了解，長信科技最早以消費電子領域起家，轉(zhuǎn)型切入汽車電子領域，汽車配套的經(jīng)驗豐富。近年來先后通過收購、設立德普特電子，并參股智行暢聯(lián)、長信智控、宏景電子等公司，初步形成“觸控顯示一體化、大數(shù)據(jù)安全監(jiān)控、動力電池+汽車電子”三大業(yè)務板塊彼此協(xié)同的戰(zhàn)略布局。
長信科技和比克動力強強聯(lián)手的背后，不僅為了長信科技向新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈戰(zhàn)略延伸，也旨在推動比克走向國際。長信科技相關負責人表示，比克動力專注于三元鋰離子電池產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)、銷售，而特斯拉也選擇三元NCA電芯作為動力電源。公司看好三元鋰電發(fā)展前景，并將協(xié)助于比克動力的產(chǎn)品進入國際新能源汽車供應鏈。
業(yè)績承諾三年盈利31.5億
3月初工信部等四部委發(fā)文力挺汽車動力電池發(fā)展，龍頭企業(yè)尤受重視。行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，2016年比克電池全年出貨量達到2.5GWh，電芯產(chǎn)銷突破2億只，占全國動力電池市場份額約10%，在三元動力電池領域，比克電池占據(jù)了約30%的市場份額。
記者發(fā)現(xiàn)，在配套融資和重組審核趨嚴的情況下，長信科技本次重組方案頗為精巧，不僅通過多方設置最大限度綁定了標的公司股東和上市公司的利益，同時也進一步穩(wěn)定了上市公司實際控制人的控制權。
首先設定較高的“業(yè)績對賭”來保駕護航。交易對方比克電池、西藏浩澤、陳奇、高前文承諾，比克動力2017年度-2019年度的凈利潤分別不低于7億元、12億元和12.5億元。若業(yè)績承諾期屆滿后，比克動力若超額完成，上市公司將給予標的公司的業(yè)務骨干及中高層管理人員超額業(yè)績獎勵。
對本次收購中的現(xiàn)金對價，長信科技也做了分期支付的安排：比克動力75%股權對應的價格為67.5億元。其中股份對價為38.59億元，占57.17%；現(xiàn)金對價為28.91億元，占42.83%。在這現(xiàn)金對價中，首期支付的16.91億元通過募集配套資金解決，剩下的12億元將在利潤補償期間分期支付。
此外，比克電池仍然持有比克動力16%股權，將比克動力原實際控制人與長信科技的長期利益綁定一致。在交易完成期滿后的1年至5年期間，長信科技可根據(jù)比克動力業(yè)績兌現(xiàn)情況適時啟動對比克動力剩余16%股權的收購，比克電池則不得將該部分剩余股權轉(zhuǎn)給未經(jīng)長信科技允許的第三方。
實際上，為“迎娶”比克動力，長信科技及管理層做出了一系列的努力。預案顯示，去年2月，長信科技宣布向比克動力增資8億元，從而獲得該公司10%股權，公司明確表示，公司投資入股比克動力只是與其合作進入動力電池領域的第一步。到了去年10月，長信科技董事長陳奇、副董事長高前文分別以5億元、4億元的現(xiàn)金受讓了比克動力股權。
本次交易也不構(gòu)成借殼上市，交易及配套融資完成后，陳奇等9名一致行動人持股比例將達到21.90%，仍能保證上市公司控制權穩(wěn)定。
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