價格飆漲超37%！“鈷奶奶”卷土重來？
鈷，這個曾被戲稱為“鈷奶奶”的礦產資源，再次用劇烈的價格波動，彰顯其在新能源產業中的重要地位。
行業數據顯示，3月7日國內硫酸鈷均價為3.67萬元/噸，相較2月25日2.665萬元/噸的價格，短短數日累計漲幅超37%，最高漲幅近50%。突如一記驚雷，在新能源產業界炸響。
相關信息顯示，本輪鈷鹽價格飆漲，主因是全球最大的鈷供應國剛果(金)，宣布自2月22日起，暫停其鈷出口四個月，疊加有消息稱當地局勢緊張，導致市場出現連鎖反應。
回顧2022年，硫酸鈷價格曾一度升至12萬元/噸左右的高位，而隨著近年來全球主要鈷供應國產能不斷提升，從供不應求逐漸轉為供大于求，導致其價格不斷下跌。
據報道，剛果(金)此次政策調整，是為了應對國際市場供應過剩，而導致的鈷價持續低迷情況，并計劃在三個月后評估政策效果。
值得注意的是，隨著硫酸鈷等鈷鹽價格上漲，帶動部分三元正極材料價格上行。相關企業惜售情緒漸強，部分正極材料企業暫停報價和接單，或調整產品報價策略，以降低庫存預期貶值(低于市場價)的風險。這一現象也引發業界的高度關注。
01
連鎖反應導致產業鏈短期受到考驗
這場由剛果(金)鈷出口禁令所引發的鈷鹽-正極材料價格波動，不僅暴露出資源高度集中的產業風險，也成為檢驗產業鏈韌性的壓力測試。
行業數據顯示，2024年全球鈷產量同比增長21.8%，至29.0萬噸，其中，剛果(金)貢獻22.0萬噸，占比高達75.9%。
據了解，鈷產品從剛果(金)運輸至中國，大約需要70-80天。因此，禁令導致的實質性供應缺口，預計將延后數月顯現。
盡管如此，但市場已顯現“預期定價”，這種由預期驅動的價格傳導，正在形成比實際可能導致的供需錯配，更劇烈的市場震蕩。
從需求端來看，電池企業面臨成本上漲壓力。頭部電池企業受此影響相對較小，其通常簽訂長單，鎖定上游原材料，以對沖價格劇烈波動的風險，但中小企業或面臨一定挑戰。
從鋰電池技術路線來看，鈷鹽主要用于三元電池，或對三元電池后續價格變化帶來不確定性。
同時，隨著以中國企業為引領的磷酸鐵鋰電池，在全球裝機量的持續提升，市場份額不斷擴大，遠期或將逐漸弱化因鈷鹽漲價而帶來的不良影響。反之，對以生產三元電池為主的韓國、日本電池企業的影響可能更大。
02
長期供給結構或生變
隨著鈷供給減少、價格上漲，產業鏈企業正采取相應措施積極應對。
洛陽鉬業表示，其TFM和KFM礦區(均位于剛果(金))，目前維持正常生產，同時其印尼鎳鈷濕法項目可提供替代資源。
華友鈷業也表示，其印尼年產5萬噸高鎳動力電池三元前驅體材料項目二期，已于2月28日全面竣工，即將進入爬產階段，旨在利用印尼鎳鈷資源填補供應缺口。
中偉股份則是通過參股騰遠鈷業、提前儲備鈷金屬，并利用富氧側吹工藝提升自供比例，以分散供應鏈風險。
業界普遍認為，隨著印尼紅土鎳礦伴生鈷提取技術的逐漸成熟，未來可為新能源電池領域原材料供應多元化提供新的路徑，將有助于減少產業鏈對剛果(金)供給的依賴，推動鈷供應鏈區域化重組。
另外，包括格林美在內的再生材料企業，也在加大電池回收和鈷再生提取力度，可在一定程度上緩解原生資源階段性短缺的問題。
2025兩會期間，多位全國人大代表提及有關加大電池回收力度的建議。隨著電池裝機-使用-回收閉環體系越來越完善，鈷等稀貴資源循環利用率也將顯著提升，產業鏈對原生資源的依賴度也將會逐步減小。
03
帶動電池及材料技術創新
業界人士表示，當前行業多元化技術路線布局下，疊加資源調控經驗已顯著優化，將在一定程度上削弱剛果(金)禁令帶來的影響。如果剛果(金)鈷出口限制長期化，也可能帶動電池及材料技術創新。
再生鈷的利用不僅有助于降低對原生鈷的依賴，還可以提高資源利用率，符合可持續發展的理念。隨著相關技術的不段進步，再生鈷在鈷供應中的占比有望提升。
對于電池企業，或將促使其加速技術轉型，向低鈷/無鈷電池技術路線方向發展。通過對低鈷/無鈷技術和產品布局，多家產業鏈企業在積極尋求業績新的平衡點，以降低對鈷鹽價格劇烈波動的敏感度。
本輪鈷價波動也提醒行業參與者，以更敏銳的市場洞察力和前瞻性的戰略眼光，在短期沖擊中穩住陣腳，在長期變化趨勢中把握新機，通過綁定資源、優化供應、技術創新、多元布局等手段，不斷強化自身市場競爭力，以助力新能源產業朝著更加穩健、可持續發展的方向發展。
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